пятница, 30 октября 2015 г.

Чем занимался Банк России в 2015 году?


Обсуждение моей прошлой статьи на различных ресурсах на просторах Рунета выявило одну очень интересную закономерность: многие из людей судят о работе того же Банка России по словам десятка пересказчиков. И, к очень большому сожалению, мало кто обращается к первоисточникам. Давайте восполним с вами этот пробел:
1. Денежная масса М2 в нашей стране с начала 2015 года выросла на 7,5% (примерно на 800 млрд. рублей). Кто-то начнём говорить, что этого недостаточно. Но, как показывает реальность, банки на текущий момент не требуют дополнительной ликвидности от ЦБ России, т.е. этого не требует в текущее нестабильное время экономика. Это факт. Для тех, кто начнёт что-то вещать про высокую ключевую ставку скажу, что в начале 2000-ых ставка вообще была двухзначной, но это не мешало расти денежной масса так же двухзначными цифрами. Так что ещё раз повторюсь: всё гораздо сложней, чем нам пытаются представить некоторые пропагандисты.
2. Центральный банк России в 2015 году проводил и продолжает проводить активную политику по количественному смягчению. Сумма - примерно 800 млрд. рублей с начала года.
3. Чистка банковского сектора оборотов просто не сбавляет. В прошлом году своих лицензий лишились 86 кредитных организаций. С начала текущего года отозвано уже 66 лицензий. Работа гигантская. Я уж не говорю про страховые компании, когда доходит до отзыва/приостановки лицензий у 12 страховых компаний в день.
4. ЦБ России переработал регуляционные документы, регламентирующие учёт и источники собственного капитала банка в сторону расширения возможностей пополнения капитала банка через те же облигации федерального займа. А это прямая дорога к увеличению кредитования с минимальными рисками.
По малому и среднему бизнесу: кредиты выдаются Центральным банком на срок до 3 лет по льготной ставке 6,5%. Лимит в 50 млрд рублей сейчас выбран на сумму 30 млрд рублей. Кроме того, мы и в стандартных инструментах предприняли некоторое упрощение и берем в залог ссуды не только первой категории качества, но и второй категории качества. Планируем распространить эти условия на индивидуальных предпринимателей.
Дальше о несырьевом экспорте. Здесь мы предоставляем средства по льготной ставке 9%. Из лимита 50 млрд рублей выбрано 16,5 млрд рублей.
Третий инструмент – рефинансирование инвестиционных проектов. Мы увеличили лимит с 50 до 100 млрд рублей, на сегодняшний день выбрано 35,4 млрд рублей. И хотела бы отметить, что в Центральном банке процедура предоставления кредита упрощена, Банк России перечисляет деньги после получения документов в течение 2 дней. Ставки здесь 9%.
Четвертый инструмент – военная ипотека. Первоначальный лимит был 10 млрд рублей, банки его выбрали, мы его увеличили до 30 млрд рублей, фактически сейчас использовано почти 20 млрд рублей.
Получается общий лимит, выделенных ЦБ России по специализированным инструментам составляет более 200 млрд. рублей.
...инструмент валютного рефинансирования для сглаживания пиков выплат по внешнему долгу и поддержания нормального уровня валютной ликвидности. Эти инструменты у нас также не полностью выбраны, лимит 50 млрд долларов. И потребность в связи с улучшением ситуации с валютной ликвидностью уменьшилась: с пика в 36 млрд долларов США сейчас задолженность снизилась до 26 млрд долларов.
7. Расширен ломбардный список бумаг, под залог которых Банк России выдаёт деньги коммерческим банкам.
8. Регулятивные меры, направленные на снижение требований к коммерческим банкам в части, касающейся внедрения того же стандарта Базель 3:
...приняли решение о снижении норматива достаточности совокупного капитала с 10 до 8% и базового капитала с 5 до 4,5%. Все это в соответствии с международными стандартами. И, с точки зрения капитала, таким образом, регуляторные изменения в целом будут нейтральными. И это позволит банкам наращивать кредитование экономики.
9. Также Банк России разработал новые инструменты по рефинансированию компаний, которые работают в сфере лизинга с малыми и средними предприятиями:
Согласно решению Совета директоров, МСП Банк получит от Банка России рефинансирование по льготной ставке 6,5% по кредитам, выданным лизинговым компаниям, ориентированным на малый и средний бизнес. Кредиты при этом должны быть отнесены не хуже, чем во вторую категорию качества.
Уважаемые читатели, на мой взгляд, количество работы, которую проводит на текущий момент Банк России, вызывает уважение. Особенно мне очень импонируют специализированные инструменты Банка России по целевому кредитованию отдельных отраслей и направлений в экономике. Если сопоставить финансовую зачистку, которую сейчас проводит ЦБ, с этими специализированными инструментами, то у меня само собой напрашивается предположение, что мы с вами присутствуем при начале видимой части целевой работы Банка России по развитию российской экономики. Думаю, уже самое ближайшее время покажет так это или нет.
И ещё раз прошу вас, уважаемые читатели, не стесняйтесь обращаться к первоисточниками. Там гигантское количество информации, которая позволит вам делать самостоятельные выводы без "помощи" и "услуг" различных "профессиональных" экономистов от политики.

четверг, 29 октября 2015 г.

ЦБ России продолжает чистить финансовые рынки

Ещё одна небольшая, но весьма интересная новость с российских финансовых полей. Точнее, новости две. Но одна будет небольшой ремаркой, вторая чуть объёмней.
1. ЦБ вынудил Qiwi закрыть около 25% терминалов, а это порядка 30 000 терминалов. Борьба с обналичкой денежных средств продолжается, гайки закручиваются.
2. Форекс-дилеров призовут к порядку:
Реклама форекс-дилеров, их договора и расчеты с клиентами, другая деятельность должны будут соответствовать определенным стандартам. Это позволит сделать рынок Форекс более прозрачным, а также повысит качество услуг форекс-дилеров.
В свою очередь разработанное Банком России Указание устанавливает требования к 11 обязательным стандартам деятельности. Например, стандарт, регламентирующий рекламу услуг форекс-дилера, требует, чтобы в рекламе было указано его полное наименование и информация о лицензии. При рекламировании недопустимы недобросовестная конкуренция или действия, причиняющие моральный вред другим лицам.
Отдельный стандарт посвящен примерным условиям рамочных договоров, которые форекс-дилер заключает с клиентами: в них, в частности, должны быть прописаны возможные риски, порядок расчета дилера с клиентом, сведения о комиссионных сборах и тарифах, основания для досрочного прекращения обязательств и др.
В стандарте, утверждающем порядок расчета форекс-дилера с клиентом, должен быть зафиксирован срок возврата денежных средств: не позднее, чем через два рабочих дня с момента получения требования клиента. Банк России продолжает подготовку нормативной базы, регулирующей деятельность форекс-дилеров и саморегулируемых организаций форекс-дилеров.
Читаем между строк: время лохотрона и бесконтрольного отмыва денег заканчивается. Самое интересное, конечно, это отмыв денег. Думаю, мы с вами вряд ли узнаем когда и какие суммы прошли через счёта различных форекс-брокеров, скорей всего не одна сотня миллиардов рублей. Слишком удобный способ для провода, обеления денег и их последующего увода из страны.
Получается, что Банк России по факту поставил под контроль все более или менее значимые финансовые организации на российском рынке. И это не может не радовать.

среда, 28 октября 2015 г.

Экономика России в январе-сентябре 2015 года

Неделю назад Росстат опубликовал свежие данные по основным социальным и экономическим показателям России в январе-сентябре 2015 года. Значит, самое время строить графики и опровергать очередные вбросы. На этот раз они были совершены журналом "Эксперт".
Итак, начнём:
Собственно промышленное производство в нашей стране аккуратно так отрывается ото дна. Неспешно так поспешая.
Сельское хозяйство после июльского провала резко активизировалось и находится на годовых максимумах.
Грузооборот в России радует тем, что уже третий месяц подряд находится в положительной зоне. К сожалению, стабильного роста ещё не наблюдается, но уже и достигнутые уровни - это не мало в нынешней ситуации. И это один из факторов, который говорит в пользу начала экономического восстановления нашей страны.

В сентябре траты населения нашей страны на покупки и услуги несколько снизились в сопоставимых ценах. Судя по всему сказался нервный август с его скачущими курсами, который в очередной раз несколько "напряг" отечественного потребителя, сподвигнув его немного поэкономить. 

Доходы населения и зарплата в сентябре ожидаемо остались примерно на том же уровне, что и месяцем ранее, ведь инфляция в годовом выражении находится приблизительно на одном и том же уровне уже который месяц подряд, а неровная ситуация в экономике не предполагает повышения зарплат и выплат премиальных:
Отрыв ото дна инвестиций в основной капитал весьма приятный факт. Наблюдаем дальше.
Численность безработных выше, чем в прошлом году, однако, отскок от максимум произошёл и желание показателей вернуться к вершине пока не наблюдается.
Ну а теперь порция обещанных "разоблачений". В данной статье на сайте журнала "Эксперт" указано, что рост промышленности в сентябре произошёл:
Выпуск в обрабатывающих производствах вырос к августу на 1,9% после сезонной коррекции — это третий по величине прирост за 21 месяц с начала 2014 года, уступивший лишь приростам выпуска в периоды потребительской паники, вызванной аннексией Крыма (апрель 2014-го) и обвалом рубля (декабрь 2014-го). Вполне вероятно, что и в сентябре наблюдался такой разовый всплеск выпуска, вызванный летним ослаблением рубля и стремлением потребителей сохранить свои деньги от дальнейшего обесценения. Наиболее существенные позитивные изменения были в группе товаров длительного пользования и инвестиционных.
Слово "аннексия" оставим на совести автора статьи, а также редактора журнала (но запомним), а самое пристальное внимание обратим на слова о том, что рост промышленности в сентябре 2015 года скорей всего обусловлен ростом потребительских расходов. Однако, если мы вернёмся обратно к графикам, то увидим, что какого-то особого ажиотажа в розничной торговле в последние месяцы не наблюдалось, особенно в сентябре. Так что возникают некоторые вопросы к журналу. Хотя, вру. Никаких вопросов, особенно после слова "аннексия" во вроде бы российском журнале в отношении российского Крыма.

вторник, 27 октября 2015 г.

Банк России снизит ключевую ставку?


Текущая неделя под занавес будет отмечена одним очень важным для российской экономики событием - 30 октября (пятница) пройдет заседание Совета директоров Банка России и будет принято решение об изменении ключевой ставки, либо сохранении её на текущем уровне. Рынок в массе своей затаился и ждёт. Данное ожидание вполне понятно: на прошлом своём заседании 11 сентября 2015 года ЦБ России сохранил ставку на уровне 11%. Скажу прямо - с учётом валютных скачков это решение было вполне ожидаемо. Судя по всему, спекулянты очень хотели на решениях Банка России проскочить уровень 70 рублей за доллар и убежать дальше. Не случилось. Предлагаю попробовать спрогнозировать, какое решение примет Банк  России на заседании в пятницу.
Моё мнение, что мы увидим очередное снижение ставки. Не на много. Скорей всего на 0,5%. На основании каких данных я строю свой прогноз?
1. ЦБ России при принятии своих решений очень любит ссылаться на инфляцию. Тут у нас, в принципе всё в порядке - в сентябре 2015 года рост цен составил 0,57% против 0,65% в сентябре прошлого года. С 1 по 19 октября цены выросли на 0,5%, тогда как в прошлом году рост цен за октябрь составил порядка 0,82%. Завтра выйдут данные Росстата по инфляции с 1 по 26 октября. Скорей всего, инфляция в октябре 2015 года будет примерно на уровне прошлогодней с небольшим превышением. Т.е. какого-либо давления инфляции на Банк России не наблюдается.
2. Состояние валютного рынка. Весьма и весьма спокойное. Но с точки зрения исполнения бюджета курс рубля несколько завышен. С учётом цены за баррель нефти в 47,36 доллара и курса рубля в 63 рубля за доллар, имеем, что баррель нефти в рублях стоит порядка 2 983,68 при заложенной цене в бюджет в 3 075 рублей за баррель. Таким образом, рубль имеет примерный запас ода до уровня в 65 рублей. Это если рассуждать с точки зрения государственных интересов.
3. Экономическое развитие. В сентябре в нашей стране наметился некоторый рост экономики, что весьма и весьма приятно, однако любой рост требует поддержки. Инвестиции в основной капитал в России оторвались от дна и уходят от него всё дальше третий месяц подряд:
При этом в капитал крупнейших российских банков начинают приходить деньги от государства через облигации федерального займа (ОФЗ). Напомню, эта программа подразумевает требования к банкам наращивать кредитование промышленности не менее, чем на 1% в месяц. И если 27 счастливчиков смогут наращивать свои активы - и соответственно долю на рынке - за счёт собственного капитала, то остальным банкам придётся идти к ЦБ за деньгами. 
Потому на основании всего вышесказанного я предполагаю, что 30 октября ЦБ России снизит ключевую ставку и, скорей всего, на 0,5%. Ждать осталось совсем недолго.

среда, 21 октября 2015 г.

Как манипулируют финансовыми рынками?

В комментариях к моей вчерашней статье некоторые читатели усомнились в том, что российские 23 млрд. долларов хоть как-то могут повлиять на доходность американских гособлигаций. Кто-то высказывал свои сомнения корректно, кто-то "смеялся в голос". Как говорится, каждый имеет право на сомнение, а я имею право на обоснование своей позиции. И сделаю это на основании торгов российской валютой в паре рубль\доллар 16 декабря 2014 года. Как вы помните, в этот день российская валюта падала на 20-25% и её стоимость добиралась до 80  рублей за доллар. Итак, воспользуюсь методикой свои оппонентов и укажу абсолютные цифры российской финансовой сферы на тот день:
1. Оборот торгов в паре рубль\доллар 16 декабря 2014 года составил почти 400 млрд. рублей;
2. Денежная база в России составила почти 10 трлн. рублей;
3. Объём ЗВР России - почти 400 млрд. долларов;
Согласитесь, цифры впечатляющие. И объём дневных торгов смотрится очень прилично даже на фоне объема денежной базы и ЗВР России. Однако, как обычно, есть нюансы:
На данном графике на правой шкале приведено значение курса доллара, а слева объёмы заключенных сделок по паре доллар\рубль. Надеюсь, всем хорошо видно, что рубль упал не на продажах рубля в сотни миллиардов, а всего при продаже на десятки-сотни миллионов рублей. И такой невероятно отрицательный эффект для нашей национальной валюты в десятки процентов.
Но при этом, когда ЦБ России в середине этого года вышел на валютный рынок с интервенциями, объём которых ежедневно составлял 200 млн. долларов (10-11 млрд. рублей), мы влияния этих покупок практически не видели.
Получаем, что у нас на входе - гигантские абсолютные цифры, однако эффект их наличия весьма сильно может нивелироваться смехотворными суммами.
Поэтому стоит помнить, что важны не только абсолютные цифры сами по себе, но и относительные, а также умение оперировать этими имеющимися суммами: продавать\покупать в подходящий момент и...при этом хотя бы немного координировать свои действия с другими участниками рынка.

вторник, 20 октября 2015 г.

Зачем Россия сейчас скупает американские облигации?


На днях вышли свежие данные по покупкам иностранными инвесторами государственных облигаций США. За август 2015 года Россия нарастила вложения в американские трежерис на 7,8 млрд. долларов, всего увеличив вложения с минимума в апреле 2015 на 23,4 млрд. долларов. Тут же поднялись дикие крики по поводу того, что Россия платит дань США и т.п. Как говорится, по накатанной дорожке. Но мы-то с вами, уважаемые читатели, не любим громких и простых лозунгов, а предпочитаем разбираться во всём досконально. Насколько это возможно с имеющейся в нашем распоряжении информацией.
Итак, начнём с основы. Доходности государственных облигаций и ставка ФРС выступают в качестве ориентира для процентных ставок по различным операциям коммерческих банков. В обычной экономической ситуации в США ставки по гособлигациям, имеющим малый срок обращения (1, 3 месяца и т.д.) гораздо ниже, чем на облигации, например, 30 лет. На графике ниже эта информация представлена наглядно:
В рамках таких процентных ставок коммерческие банки вели весьма любопытную политику: привлекали депозиты под сравнительно низкий процент на короткий срок и давали длинные кредиты правительству и коммерческим предприятиям. И всем хорошо: правительство и компании имеют стабильный источник для финансирования своих расходов, а банки получают свой стабильный заработок с минимальными рисками.
Повышение ставки ФРС практически автоматически приводит к повышению ставок по краткосрочными облигациями, однако есть некоторая незадача по долгосрочным бумагам. Незадача, конечно, вполне логичная, однако от этого не менее опасная. С 2005 года ФРС 17 заседаний подряд поднимало ставку, а доходность долгосрочных бумаг падала. Почему такое поведение гособлигаций было логичным? Дело в том, что на повышении ставки ФРС в США начали прибывать деньги со всего мира и началась скупка облигаций (доходность же их росла на этом самом повышении), получается что повышение ставки "боролось" со объёмами скупки облигаций. И в этой "борьбе" в итоге победила скупка. И гособлигации дешевели, а не дорожали. В итоге вилка - высокая ставка, дорогие депозиты для коммерческих банков и дешевые долгосрочные облигации государства. Ну и какой коммерческий банк в своём уме будет вкладываться в дешевые долгосрочные бумаги в такой ситуации? Никакой. Что и сказалось в своё время не лучшим образом на американской экономике.
А теперь предлагаю вернуться обратно в наше время. Сегодня ставки по 30-летним гособлигациям США находятся на уровне примерно в 3%. Для примера в той же Германии ставка в районе 1,5%:
Вопрос на засыпку: в какие бумаги будут вкладывать свои деньги инвесторы и т.п.? Конечно, в американские бумаги, доходность которых в два раза выше тех же немецких. Теперь рассмотрим ситуацию, когда ФРС повысит ставку. Сколько денег побежит тут же попробовать подзаработать на этом событии? И что будет со ставками? Думаю, повторится ситуация 2005 года. То есть повышение ставки ФРС нивелируется сильным притоком капитала и ставки по гособлигациям останутся на том же уровне.
Какая же выгода России в покупке здесь и сейчас американских облигаций? Скупка облигаций не даёт вырасти их доходности - это первое и самое главное. А, судя по желанию ФРС повысить эту самую ставку, США сейчас весьма и весьма нужен рост доходности гособлигаций. Такая вот посильная противофаза с нашей стороны.
Второе, что даёт сегодня покупка американских облигаций - это страховка, как бы это специфично не звучало. Если (думаю, правильней сказать "когда") ставка ФРС будет повышена, то оооочень много денег из ресурсов (особенно из нефти) перетечёт в доллары, а затем в гособлигации США. То есть нефть упадёт в цене. А в такой ситуации на некоторое время хоть клок шерсти нам будет полезен.
И третье, что является по факту продолжением первого, но несколько модернизированным. Скупка Россией американских облигаций не даёт им подняться в доходности, что весьма и весьма откладывает повышение ставки ФРС. Рассмотрим на примере. Россия покупает облигации, что вместо роста их доходности на 1% на ожиданиях повышения ставки ФРС даёт им вырасти всего на 0,5%. Повышение ставки ФРС даст в совокупности с ростом на  ожиданиях, повышение доходности гособлигаций уже не на 2% (1% - ожидания и 1% - на повышении), а на 1,5%. А вы же помните, что повышение ставки ФРС будет означать приток больших объёмов денег в гособлигации США, а это, соответственно, будет означать падение их доходности. И падение доходности, предположим, будет составлять 1,55%. То есть в итоге может получиться схема, что при повышении ставки ФРС будет достигнут эффект, обратный планируемому - вместо повышения доходности облигаций, получится их снижение на 0,05%. Согласитесь, хороший стимул для Совета Директоров ФРС откладывать всё дальше и дальше в ящик повышение ставки. А 23,4 млрд. долларов в течении нескольких месяцев в качестве платы за стабильные цены на нефть (которая приносит сотни миллиардов долларов нашей стране) - не так уж и значимы.
Конечно, неприятно, что приходится тратить наши деньги не здесь и сейчас на нашу промышленность, однако международная политика - это не прямая, а очень извилистая и тяжелая дорога. Особенно извилист этот путь сейчас для нашей страны, когда мы выбираемся со дна пропасти к вершине. Так что меньше паники и больше трезвомыслия.

понедельник, 19 октября 2015 г.

ВВП России в сентябре и бюджет в январе-сентябре 2015 года


Итак, как говорилось ранее и не один раз, дно кризиса мы достигли в июне-июле 2015 года. Сентябрь эти выводы подтвердил - Рост ВВП России в сентябре составил 0,3%:
Заместитель главы Минэкономики Алексей Ведев во время заседания комитета Госдумы по бюджету и налогам заявил, что рост ВВП страны в сентябре составил 0,3% к августу. «По нашим оценкам, экономика достигла дна в июне-июле и сезонно сглаженного ВВП — где-то в июне-августе. И, по нашим оценкам, в сентябре мы даже имеем рост на 0,3% по отношению к августу. У нас есть острожный оптимизм»,— приводит ТАСС слова господина Ведева.
В общем, новость весьма и весьма, на мой взгляд, неплоха. Особенно для понедельника. Рост всегда хорошо, особенно в то время, когда трясет экономики практически всех стран мира.
Следующая новость, к которой я отношусь весьма двояко - это исполнение бюджета в России в январе-сентябре 2015 года. Почему двояко? Судите сами:

объем поступивших доходов – 10 143 126,2 млн. рублей или 80,9% к общему объему доходов федерального бюджета;
исполнение расходов – 10 932 741,4 млн. рублей, или 71,9% к общему объему расходов федерального бюджета;
-дефицит – (-) 789 615,2 млн. рублей (1,5% ВВП России при запланированных 3%).
Сальдо источников внутреннего и внешнего финансирования дефицита федерального бюджета за отчетный период составило 1 056 138,7 млн. рублей и (-) 266 523,7 млн рублей соответственно.
Что мы имеем в сравнении с ситуацией месяцем ранее?
1. Доходы приросли на 1 184 597,8 млн. рублей;
2. Расходы прибавили 980 057,2 млн. рублей;
3. Дефицит снизился на 204 540,6 млн. рублей;
4. Внутренний долг снизили на 151 006,4 млн. рублей;
5. Внешний долг снизили на 53 537,4 млн. рублей.
Почему отношение к таким весьма позитивным данным двоякое? Вопрос в доходах. В сентябре месяцев они в основном приросли за счёт сбора налогов. С учётом некоторых проблем с ликвидностью в российской экономике, вывод дополнительных средств из неё за счёт налоговых сборов не самое лучшее движение со стороны правительства. А так как по представленным данным не совсем ясно, какие именно отрасли нарастили выплату налогов, есть некоторые вопросы к этому самому правительству. С другой стороны, расходы не только не снижаются, но и темпы их роста растут (извините за тавтологию) от месяца к месяцу в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, т.е. по факту происходит перераспределение денежных потоков в экономике между отраслями с помощью налогов, что, в принципе, хорошо. Однако, это не снимает вопроса о том, на какие отрасли выросла налоговая нагрузка в первую очередь. Тут более или менее подробную информацию можно будет получить только на основании выхода статистики по внешней торговле (нефть и газ в особенности), а также на основании выхода данных по финансовым результатам предприятий в январе-сентябре 2015 года от Росстата.
Вот такими интересными и весьма позитивными новостями хотелось бы поделиться с вами в начале новой рабочей недели.

пятница, 16 октября 2015 г.

Промышленное производство в России в сентябре 2015 года

Вчера Росстат опубликовал данные по промышленному производству в России в сентябре 2015 года. Как и предполагалось, мы аккуратно выбираемся со дна. Причём, если судить по данным за сентябрь, основной рост промышленного производства произошёл за счёт обрабатывающей промышленности, что не может не радовать.
Итак, приведу некоторые графики на основании данных Росстата за сентябрь:



Как вы видите, в сентябре текущего года мы имеем некоторое закрепление выше "негативной" зоны у добывающей промышленности (рост 0,8% по отношению к сентябрю 2014 года) и ускорение восстановления в обрабатывающей промышленности (спад 5,4% к аналогичному периоду прошлого года против падения 6,8% месяцем ранее). На текущий момент можно констатировать тот факт, что и обрабатывающая промышленность оторвалась ото дна. По производству и распределению электроэнергии, газа и воды могу только сказать, что, по имеющимся в нашем распоряжении данным от Росстата, можно предположить падение данного показателя по большей части из-за распределения газа. С учётом нынешнего холодного октября, текущий месяц скорей всего компенсирует падение в прошлые месяцы.
На мой взгляд, динамика по промышленному производству в нашей стране достаточно неплохая, особенно если учесть общую ситуацию в мировой экономике. Ждём первичных данных по экономике России за октябрь 2015 года, которые должны появиться примерно через 10 дней.

среда, 14 октября 2015 г.

Россия не будет вводить ограничения на трансграничное движение капиталов

С начала нынешнего кризиса в нашей стране усилились разговоры о том, что необходимо запретить трансграничное движение капиталов, ввести жёсткий контроль за курсом рубля и т.п. Если описать предложения экспертов всех мастей, то их можно коротко свести к одному предложению: "больше запретов и тогда экономика попрёт". Авторы предложений говорят о том, что после принятия пары законопроектов экономика прям-таки попрёт вверх, но мне бы ооооочень хотелось посмотреть живьём на ту экономику, рост которой регулируется исключительно законопроектами.
Так вот, вернёмся к нашим запретам. Что есть трансграничное движение капиталов? Это все те деньги, которые двигаются через границу. Эти деньги могут принадлежать государству, компаниям различных форм собственности, банкам, физическим лицам и т.д. Они могут передвигаться для решения разных задач: инвестирование/депозиты/экспортно-импортные операции и т.п. Т.е. причин для движения этих капиталов множество. И надо понимать, что в рамках этого движения капитала уходят деньги, которые получены не совсем честным трудом - если же говорить прямо -, то полученные с нарушением действующего законодательства Российской Федерации. Однако мы с вами понимаем, что если запретить трансграничное движение капиталов, то эти самые преступлений и полученные с их помощью деньги никуда не денутся. Максимум - это чуть будет усложнена жизнь для преступников и финансовых организаций, которые занимаются уводом и "обелением". Ну вырастит стоимость "обнала". Собственно и всё. Таким образом, введение запрета на трансграничное движение капитала ну никаким образом не скажется на уровне финансовых преступлений. Для борьбы с ними нужны другие меры, которые сейчас и реализует Банк России и которые регулярно выливаются в отзывы лицензий у коммерческих банков, управляющих компаний, пенсионных фондов и страховых компаний. Одним словом, регулятор  не дремлет и расчищает те финансовые джунгли, которые росли в нашей стране с начала 90-ых годов до примерно 2010-2011 гг.
Далее. Очередным обоснованием необходимости запрета трансграничного движения капиталов является желание сторонников данной меры оставить в нашей стране как можно больше денег для, как они выражаются, инвестирования в экономику России. Но есть ли прямая связь между инвестициями в основной капитал и оттоком капитала из России? Если для примера взять тот же 2014 год, то мы видим интересную картину
Объем инвестиций в основной капитал в России в 2014 году составил 13.461 трлн руб., что на 2.5% меньше показателя 2013 года. Об этом свидетельствуют данные Росстата.
То есть в 2013 году инвестиции в основной капитал уменьшились примерно на 240 млрд. рублей. При этом отток капитала, как вы помните, составил 151 млрд. долларов, что в рублях порядка 6 трлн. Цифры просто несопоставимы, чтобы говорить о какой-то прямой взаимосвязи. А для того, чтобы стало ещё понятней: в 2004 году инвестиции в основной капитал в России выросли в сравнении с 2003 годом на 10,9%, составив 2,72 трлн. рублей. А отток капитала в 2004 году составил почти 220 млрд. рублей. Получается, что отток капитала был, а рост инвестиций наблюдался, причём иными словами, кроме как "взрывным" его не назовешь. 
И вообще те, кто предлагает вводить запреты или ограничения не думал над ситуацией в рамках народной пословицы "рыба ищет, где глубже, а человек - где лучше"? Предлагаю вам на себя примерить ситуацию: вы хотите (условно) переложить деньги из банка А в банк Б, но банка А вам это запрещает сделать по той простой причине, что считай, раз вы заработали деньги в банке А, то вы и должны дальше оставлять эти самые деньги в банке А, чтобы уже он работал и зарабатывал дальше. 
Кто-то скажет, что аналогии не уместны, мол, речь идёт о национальной безопасности, а не об отдельно взятом кошельке. Вот именно! Речь идёт в первую очередь о национальной безопасности России! А как легче обеспечить безопасность нашей страны? Будучи в самоизоляции - а запреты и являются элементами самоизоляции -, либо став одним из лидеров глобального мира? А вы когда-нибудь видели самоизолированного лидера? Такого нигде и никогда не было и не будет! Самое интересное, что больше всего на информационных просторах требует ввода запретов тот, кто радуется российской военной операции в Сирии. Но постойте! Где же логика!? Если следовать логике запретов и самоизоляции, то получается, что российская армия не должна покидать границ нашей страны и обеспечивать её безопасность сугубо в границах Российской Федерации. Но а каком же тогда лидерстве в глобальном масштабе может идти речь? Но а так как наша страна всё-таки претендует на ведущие места в мире, то потому наша армия и воюет на Ближнем Востоке, а не сидит безвылазно в границах России.
Капиталу надо не запрещать двигаться через границу, а поставить его под тотальный контроль! То есть наше государство должно знать происхождение каждого рубля, который будет идти через границу и создавать условия для работы капитала на территории нашей страны, причём именно с точки зрения выгоды. Поясню. Например, с недавних пор компании, зарегистрированные за пределами России в оффшорах не имеют право участвовать в государственных закупках. То есть, ты можешь двигать свой капитал, куда хочешь, но если ты желаешь получать выгоду от работы с российским государством, то твоя компания обязана находится в России. А когда на кону триллионы  рублей в год особо не повыпендриваешься, а будешь играть по правилам государства.
И именно по этому пути контроля и выгод и решило пойти наше государство. Именно поэтому расчищаются банковская, страховая, пенсионная и т.п. системы. И потому Путин говорит о том, что Россия не будет вводить запрета на движение капиталов, ведь если мы хотим быть лидерами глобального мира, то нам придётся быть частью этого мира.
Ну а тем, кто приводит Китай в качестве примера по ограничению трансграничного движения капитала:
В Китае действуют ограничения на трансграничное движение капитала. Так, физическое лицо не может вывести из страны более $50 000 в год. Обмен юаней на иностранные валюты компаниями допускается лишь в бизнес-целях, таких как оплата импорта и одобренные зарубежные инвестиции, в том числе в недвижимость (последним способом часто пользуются богатые китайцы). Есть и немало приемов обойти ограничения. Среди них – включение личных средств в корпоративные валютные операции, в том числе по фиктивным договорам, или использование услуг подпольных трансфертных агентов. В специальном административном районе Макао (игорная столица и бывшая португальская колония) практикуется такой способ: приехавший из Китая человек может с помощью карты со счетом в юанях купить с десяток дорогих часов и тут же вернуть их продавцу с небольшой скидкой – «за беспокойство». Полученная наличность конвертируется в валюту и отправляется на банковский счет за границу.
И не забывайте никогда самое главное правило любого запрета, особенно в финансовой сфере: запрет действует только до тех пор, пока его не научаться обходить, поэтому если есть вариант движения не по пути запретов, то лучше всего этот вариант и выбрать.

понедельник, 12 октября 2015 г.

Банк России продолжает скупать золото

Банк России продолжает усиленным темпом скупать золото для пополнения своих золото-валютных резервов. В соответствии с последними данными от ЦБ России, на 1 сентября 2015 года в резервах нашей страны насчитывается 42,4 млн. тройских унций благородного металла. Если данную цифру выразить в более удобных для нас тоннах, то получим, что на 1 сентября 2015 года запасы золото в ЗВР составляют 1318,79 тонны. По данному показателю мы находимся на седьмом месте в мире. С начала года рост золотых резервов составил уже порядка 112 тонн. Но, как обычно, я хочу обратить внимание уважаемых читателей на тот факт, что ЦБ России скупает золото не на международных рынках, а за рубли у российских производителей по ценам, которые устанавливает сам:
В прошлый раз мы остановили свои расчёты на закупке золота Банком России в июне, теперь предлагаю дополнить картину июлем и августом:
за июль куплено золота - 12,44 тонны;
за август куплено золота - 31,1 тонну.
На эти цели Банк России приблизительно потратил порядка 26,12 млрд. рублей в июле и 71,53 млрд. рублей в августе, т.е. за два месяца было куплено золота на 97,65 млрд. рублей. В предыдущие месяца Банк России потратил на скупку золота порядка 150,5 млрд. рублей.
Итого, с начала года в экономику России поступило примерно 248 млрд. рублей от скупки золота Банком России. Вот такие вещи, кстати говоря, и называют "количественным смягчением". Это один из элементов. Если сюда прибавить другой элемент этого самого смягчения, коим является скупка валюты, то получим, что Банк России с начала года по этим двум направлениям влил в экономику страны порядка 800 млрд. рублей.
Для тех же, кто хочет узнать, каково содержание золота в одном рубле, сообщаю: на текущий момент один рубль обеспечен 0,000166 граммами золота.

суббота, 10 октября 2015 г.

Хорошая новость для текстильной промышленности России

Не смог удержаться от того, чтобы не сообщить своим читателям следующую замечательную новость - в Волгограде собрали первый экспериментальный урожай хлопка:
Российские и узбекские ученые в Волгограде вывели уникальный «северный» сорт хлопка.
Он адаптирован под условия местного климата и может давать большой урожай в условиях юга России. При этом сорт получился еще и скороспелым. От посева семян до сбора урожая уходит около трех месяцев. Другие сорта, например, созревают за 4 месяца.
В Волгограде это первый опыт выращивания хлопка. В этом году фермеры собрали первый урожай. С пятнадцати гектаров. Экспериментальная партия уже поступила на хлопчатобумажный комбинат. Там специалисты оценили качество волокна на уровне премиум-класса.
Почему я решил выделить данную новость? Всё достаточно просто: в начале года ряд российских производителей заявил о том, что из-за девальвации решил часть своих производств перевести из Китая в Россию. В нашей стране нынче средняя зарплата, выраженная в долларах, не сильно отличается от китайской, а основной рынок сбыта для российских компаний всё-таки Россия. Так вот: перевод производства обратно в Россию связан с одной большой сложностью - сырьём. Как бы то не было, но Китай брал не только низкой стоимостью своих трудовых ресурсов, но и тем, что он являлся крупнейшим мировым производителем хлопка. То есть китайским фабрикам не надо было ввозить сырьё из-за рубежа, как это приходится делать в России. К тому же, цена хлопка из-за девальвации выросла немало, практически в два раза, что достаточно чувствительно повлияло на решимость российских производителей одежды переводить своё производство обратно в Россию. Однако, судя по результатам труда российских и узбекских ученых, уже достаточно скоро наша страна сама будет обеспечивать себя хлопком в достаточном объёме. При хороших раскладах, этот объём сможет покрыть все потребности нашей текстильной промышленности в хлопке.
В общем, так мало-по-малу и фактически незаметно для рядового обывателя, наша страна усиливает импортозамещение в сельском хозяйстве и, соответственно, в промышленности.

"Откусишь с одной стороны – подрастешь, с другой – уменьшишься..."


Коля Сидоров уже 15 минут отчаянно барабанил в дверь пашкиной кваритиры За дверью не менее отчаянно мяукал Чебурек, то и дело пытаясь разодрать её когтями. «Точно, что-то случилось!» - с горечью подумал Колька. Оставалось только одно средство — юноша встал на цыпочки и стал прощупывать пальцем наличник, пока не наткнулся на небольшое углубление за ним, в котором Пашка держал запасной ключ на всякие непредвиденные случаи. «Чтож, пожалуй пятидневное отсутствие в университете с режимом абсолютного радиомолчания можно отнести к таким случаям», - подумал Коля, доставая ключ и вставляя его в замок. То, что он был закрыт всего лишь на два оборота, означало что Павел всё-таки был дома.
Вошедшему в квартиру Коле тут же вцепился в ногу ошалевший и сильно исхудавший Чебурек.

- Ого! Че, на кого ты похож? Он тебя совсем не кормит? Паш, ты дома? У тебя все в порядке? - Колька снял обувь, кое-как отодрал с ноги Чебурека и пошел искать друга.

Че путался под ногами и настолько жалобно и эмоционально мяукал, что казалось, будто он жалуется. Юноша заглянул на кухню — на полу, в самом ее центре, лежала разжеванная коробка из-под кошачьего корма, а миски были настолько вылизаны, что блестели словно натертые воском. Сердце Кольки сжалось от жалости к животному и он зашел на кухню, чтобы накормить его. Открыв холодильник, который оказался практически пустым, юноша достал оттуда кошачьи консервы и наполнил миску. Че тут же набросился на еду, громко рыча и издавая утробные звуки, похожие то на плач, то на довольное мурлыканье. Коля покачал головой и отправился дальше.
За стеклянной дверью зала клубился дым. Колька тут же распахнул её и закашлялся — от сильного запаха табака у него запершило в горле. На маленьком диване, что стоял перед телевизором, развалившись и завернувшись в голубой флисовый плед, лежал Павел, продолжая курить кальян и выпускать кольца дыма и что-то бормоча себе под нос. Лицо его, посеревшее и немного высохшее от долгого курения, изображало крайнюю задумчивость. Заросший и лохматый, он был больше похож на бездомного, чем на студента-третьекурсника. Время от времени его глаза начинали блестеть и сам он начинал немного дрожать, не то от температуры, не то от нервного напряжения. Коля протянул к нему свою руку и положил её на лоб товарища.
Пашка тут же вздрогнул, словно его окатили ледяной водой, встрепенулся, сел и протер и глаза.

- Коля? Что ты тут делаешь?

- И я рад тебя видеть, дружище. Ты мне лучше скажи что ты тут делаешь. От тебя дней пять ни слуху, ни духу. Мы с ребятами начали волноваться...

- Сколько? Пять дней? Пять?! - Пашка недоуменно уставился на друга. - Я...я... мне нужно в душ, наверное...

- Пожалуй. Воняешь ты как мой пёс после пробежки, - Пашка встал и слегка пошатнулся. - Полегче, парень! Ты вообще ел эти пять дней? Или только курил?

- Ел? Вроде ел... и курил... Курил? - задумчивый, он отправился в душ.

Колька тем временем раскрыл шторы и открыл окно. Свет заполнил комнату и осветил всю её неприглядность. Повсюду стояли кружки, пустые или с пакетиками из-под чая; на полу валялись упаковки от печенья и «горячих кружек»; электрический чайник, который всегда стоял на кухне, перекочевал на журнальный столик возле дивана... Сам столик был завален рукописями и пакетиками от кофе три-в-одном, но с одного его угла всё было убрано. На этом самом углу вверх обложкой лежала раскрытая книга. Коля прочёл её название: «Хосе Ортега-и-Гассет. Восстание масс». Вздохнув, он отправился на кухню, где, перешагнув через спящего Чебурека, взял мусорный пакет, куда сгреб весь мусор с пола и со стола. Через 15 минут, к возвращению Пашки из душа, в комнате уже было некое подобие порядка.

- Коль, да ладно тебе... я всё сам мог убрать..

- Уберёшь. На кухне тебя ждет гора грязных кружек, из половины которых тебе придется как-то отскребать чайные пакетики. А я просто хочу спокойно сесть на стул, не боясь на что-нибудь наступить.

Пашка сел на стул и собрал в кучу свои рукописи. Потом он бережно взял со стола книгу, закрыл её и положил сверху. Его глаза снова загорелись.

- Это он её тебе оставил? - спросил его Коля.
- Да... ты читал?
- Первый раз вижу. Но желания не возникает, особенно с учетом того состояния, в котором я тебя нашел...
- Эх! - махнул рукой Пашка. - Коль, в этом-то и суть, понимаешь!
- В чём? В таком лежании?- улыбнулся Коля.
- Да нет же! Ты просто не представляешь себе! Ты помнишь, мы разбирали учение Конфуция о великих и низких людях? Или буддисткий высокий и низкий путь? Последователи первого строги к себе, а последователи второго плывут по течению? - затараторил Пашка.
- Допустим...
- У Ортеги-и-Гассета эти разделения выглядят как «человек элиты» и «человек массы». Нет, не той «элиты» и не той «массы», о которых ты подумал. Я уверен, что эти слова специально так опошлили. Как, например, слова «либерал» и «демократия». Это сейчас слово «либерал» вызывает приступ тошноты и тебе на ум приходит этот «борцун» Лесоповальный и ему подобные.. А на самом деле, например, благодаря либеральным реформам Александра Второго, заложенными и подготовленными еще его отцом, Николаем Первым, крестьяне получили свободу, а Государство Российское пошло по иному пути. Не смейся, мой друг, но именно благодаря «либеральной демократии» мы получили в дар от наших предков оплаченную их кровью и потом Государственную машину. Этот сложный многоуровневый механизм, к которому мы сейчас так привыкли и уже воспринимаем его как должное, а иногда даже ругаем за его неповоротливость и неторопливость, работает не так просто, как нам кажется. И как нам пытаются «впарить» некоторые общественные деятели, которых не иначе как тварями не назовешь. Знаешь что они делают?

- Кто? - спросил Коля, окончательно сбитый с толку напором Павла.

- Эти твари. Кромкин с его исторической и экономической беллетристикой, Опоссумов с его «лишними» статьями в Конституции, Пёсокотов с его экономическими теориями а-ля Сталин без учета исторических реалий... Эти твари воспитывают массы. Они создают у масс ощущение, что жизнь гораздо проще, чем они всегда думали. Чем им всегда казалось. Эти твари изображают из себя ( а они ведь все очень хорошие актеры!), этаких «борцов за страну и народ» нового формата, которые за просто так разжуют «простым гражданам», массам, всё, что происходит в стране и мире. Ирония в том, мой друг, что массы и не должны ничего до конца понимать. Не потому, что они тупые или бесправные, а потому, что у них на это нет долбанной квалификации. Потому что у них, у масс, нет исторического мышления. Им нужно сейчас. Им хочется, чтобы жизнь была проще и в ней было меньше забот. Это как бабульки в поликлиниках просят врача выписать такую «волшебную» таблетку, от которой всё сразу пройдёт. Это не то, чтобы плохо, но так просто не бывает. Жизнь удивительно сложная штука. Ты окружен обстоятельствами, одни из которых ты вообще не можешь изменить, а другие являются лишь следствием твоего же собственного выбора. Кстати выбирать ты всегда будешь сам, ведь это твоя жизнь. Если ты хочешь изменить ситуацию в мире, будь готов взять на себя ответственность не только за свою жизнь, но и жизни других, миллионов или даже миллиардов. Готовься пожертвовать собой и всегда строго следовать инструкциям. И повезет тебе, если их тебе будет давать такой же как ты, ответственный, смотрящий в будущее и не думающий о себе, а не человек массы, дорвавшийся до власти. А иначе ничего не выйдет. Ты будешь обслуживать того, кто как капризный ребенок требует удовлетворения каждого своего каприза.
Так вот эти твари внушают массам, что выбранная ими же власть(большинством из них, демократия же,да?) просто напросто дурит их. Потому что есть простые решения, которые в настолько просто работающей государственной машине почему-то отказываются применять. Как в сказке, блин: « Махнула Василиса-Премудрая правым рукавом, в который остатки вина сливала — появилось озеро; махнула левым рукавом, в который косточки прятала — поплыли по озеру лебеди белые». Какие нахрен этапы, какие нахрен многоуровненвые задачи — изменим строчку в Конституции и заживём... подчиним ЦБ правительству — и будут у нас рубли на пенсии, зарплаты, садики... А что если в правительстве будут сидеть такие же избалованные люди массы, потакающие своим слабостям и легко поддающиеся внушению? Куда они будут девать напечатанные «сколько надо» деньги? Для удовлетворения чьих желаний?
Понимаешь... они ведь этого и добиваются.... Они хотят восстания масс. Также и этот пончик «Сэр Юлий», явно готовящийся вместо обделавшегося Лесоповального и кидающий по каждой теме «алярмы». Ты знаешь, что он делает? Он кормит народ «гипердемократией». Убили девчонку-анимешницу — а давайте составим петицию, без нас же справедливого суда в «этой стране» не будет! И пусть следствие идет полным ходом и это ничто иное как прямое давление на него, и вообще там в этой истории сам черт ногу сломит, там по ходу вообще секты какие-то замешаны или ещё какая-то подобная хрень... пусть, пофигу — мы здесь власть! Мы можем! Мы сильные! Нам не всё равно, не то что некоторым... Дело не в том, что он это делал, а в том, как он это делал. И что он преподнёс решение суда как свою собственную победу и как «волеизъявление народа».
И что в итоге? Десяток таких раскрученных «волеизъявлений» и массы решат, что государственную машину можно заставлять делать то, что тебе хочется сию секунду. Что их «кухонные разговоры» могут стать законами. А тут грамотная пропаганда, причём не столько через СМИ, а через искусство и культуру, и всё... Что хочу, то и делаю.
Вот тебе и восстание масс. Уверенность в своей исключительности при полном нежелании отвечать за свои поступки и прогнозировать их последствия... у них на всё есть право, они не признают никаких авторитетов, везде суют своё пошлое мнение, даже если не разбираются в предмете... Человек массы далеко не глуп! Из него выходят даже вполне приличные ученые, правда узкоспециализированные, врачи, прекрасно видящие стандартные случаи... Да даже учителя, лишь бы они не «преследовали» за нестандартное мышление. Человек массы в наше время весьма образован, и в этом, пожалуй, его трагедия. Потому что он не может сопоставить те обрывочные знания о мире, которых он «нахватался» или которые ему «впарили» его «доброжелатели»... Многие же жалуются на то, что не умеют логически или широко мыслить.
Но массы имеют великую силу, Коль! А восставшие массы способны уничтожить и само государство... и успокоятся они только под воздействием грубой и очень грубой силы. Посмотри, многие из них и сейчас или хотят вернуть царя, вождя, а по большому счету тирана, который пересажает, а еще лучше перевешает всех врагов народа или зарвавшихся чиновников. А знаешь в чем парадокс? В том что эти враги народа, продающие свою страну за Гринкард, и эти зарвавшиеся чиновники, набивающие свои карманы, животы и задницы, - это тоже люди массы. У которых есть только «хочу», «имею право» и нет «должен», «обязан», и которые совершенно потеряли моральный ориентир. И даже если законодательно закрепить моральные нормы и преследовать их несоблюдение, лучше не станет. Нужен свой собственный внутренний ограничитель, какой-то стержень чтоли... Но вот что может им стать, я не знаю. И сам Ортега-и-Гассет, несмотря на то, что он описал в том числе интереснейшие цивилизационные моменты и виды эпох, об этом умолчал. Придется разбираться самому...
Павел замолчал и обернулся. Коли не было. Он ушел несколько минут назад, твердо решив для себя, что его товарищ и однокурсник просто помешался рассудком на фоне смерти его любимого преподавателя и слишком серьезно отнёсся к измышлениям какого-то малоизвестного испанца, жившего ещё в прошлом веке. 

Пашка снова остался один. 


пятница, 9 октября 2015 г.

Промышленность России в сентябре 2015 года. Первые данные


Октябрь уже в самом разгаре, так что пришло время подвести предварительные итоги по состоянию промышленности России в сентябре 2015 года. Итак, начнём.
1. Погрузка на сети РЖД в сентябре 2015 года:

На графике весьма неплохо видно, что дорога из ямы началась в июле, как обычно идём волнами, где в октябре мы должны снова начать движение к верхам. Будем внимательно наблюдать.
Далее предлагаю посмотреть погрузку по отдельным наименование товаров:










Как мы с вами видим, данные весьма разнородны. Но я специально отдельно решил вынести данные по погрузке по строительным материалам и промышленным материалам, ибо там данные весьма и весьма приятны:


Рост, конечно, неспешный, но всё-таки есть, что не может не радовать, в особенности по промышленному сырью, ведь в сентябре 2014 год рост по данному показателю находился на уровне почти в 5%, так что база была очень высокая.

2. Потребление электроэнергии в Единой энергосистеме России в сентябре 2015 года в сравнении с сентябрём 2014 года упало на 0,6%, что ни есть хорошая новость. Однако, мы помним, что в сентябре 2014 года тоже было падение потребления электроэнергии, но при этом производство выросло на 2,8%.


3. Индекс PMI от банка HSBC за сентябрь 2015 года в принципе порадовал, рост по всему пунктам: как по сфере услуг, так и по обрабатывающей промышленности. 

Как вы помните, если индекс PMI выше 50, то это указывает на рост, если ниже, то на спад. В обрабатывающей промышленности наблюдается спад уже с конца прошлого года, что индекс PMI и отражает, однако в сентябре данный индекс показал максимальный рост за год, что внушает определённый оптимизм. Сфера услуг уверенно оторвалась ото дна в районе 40 пунктов и держится в районе 50 пунктов, однако всё никак не может с достаточной уверенностью продержаться выше 50 пунктов. Совокупный индекс PMI в сентябре оказался выше 50 пунктов, но опять же он всё никак не покажет стабильного удержания выше данной важной отметки.
В качестве вывода на основании предоставленных выше данных, можно сказать, что в сентябре 2015 года промышленное производство, скорей всего, покажет небольшой спад. Но этот спад будет ниже, чем был в августе 2015 года. Ждём следующую неделю, когда Росстат опубликует точные данные по промпроизводству в России.
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru